EV/EBITDA (기업가치 대비 EBITDA 배수)
주식 가치와 차입금을 함께 고려한 이익 배수입니다.
계산식과 기준
EV ÷ EBITDA
어떻게 읽어야 하나요?
간편 EV는 시가총액 + 이자부 차입금 − 현금성 자산입니다. 더 정교한 비교에는 우선주·비지배지분·리스부채와 차감할 현금 범위를 맞춰야 합니다.
EBITDA는 영업현금흐름과 다르며 운전자본, 세금, 설비투자 부담을 모두 반영하지 않습니다. 금융업이나 EBITDA가 0 이하인 기업에는 통상적인 배수 비교가 적합하지 않습니다.
가상 숫자로 계산해 보기
시가총액 1,000억원, 차입금 400억원, 현금 100억원, EBITDA 200억원
EV = 1,000 + 400 − 100 = 1,300억원; 1,300 ÷ 200 = 6.50배
매년 설비투자 180억원이 필요하다면 낮은 배수만으로 현금 여력이 좋다고 볼 수 없습니다. 영업현금흐름과 투자 지출을 별도로 확인합니다.
계산 원리를 설명하기 위한 가상 예시이며 특정 기업의 실제 수치가 아닙니다.
비교 전 확인할 사항
- 순부채와 총부채를 혼동하지 않습니다.
- 조정 EBITDA에서 제외한 비용을 확인합니다.
- 기업 간 리스와 비지배지분 처리 기준을 통일합니다.
실제 기업에 적용하려면
같은 업종이라도 회계 범위·실적 기간·가격 기준일이 다르면 비교가 달라집니다. 이 페이지는 출처 없는 업종 평균이나 매수·매도 기준선을 제공하지 않습니다. 기업 사례집에서 계산과 해석을 나누는 방법을 연습하세요.
실제 입력값은 DART의 해당 기업 공시에서 확인하세요. 재무제표 구조를 처음 읽는 분은 SEC 재무제표 입문 안내를 참고할 수 있습니다. 이 일반 참고자료는 위 가상 숫자의 출처나 모든 지표 산식의 근거를 뜻하지 않습니다.