공시 읽기 연습 · 006400 · 2차전지
삼성SDI를 읽는 질문: 흑자여도 투자 후 현금이 줄 수 있을까?
설비투자가 큰 기업은 회계 이익과 투자 후 현금을 함께 확인해야 합니다. 감가상각과 설비 취득의 시점 차이를 현금흐름표로 읽는 연습입니다.
공시를 읽는 순서
1. 현금흐름 출발
당기순이익 대신 영업활동현금흐름을 먼저 찾습니다. 재고와 매출채권 증감으로 두 값이 달라질 수 있습니다.
2. CAPEX 범위
유형·무형자산 취득과 기업 인수는 성격이 다릅니다. 잉여현금흐름 계산에 무엇을 포함했는지 표시합니다.
3. 자금 조달
투자 후 현금이 부족하면 보유 현금·차입·증자로 충당할 수 있습니다. 성장 투자라는 이유만으로 자금 부담이 없다고 보지 않습니다.
가상 숫자로 계산해 보기
가상 제조기업: 영업현금흐름 300억원, 유형·무형자산 취득 450억원
300 − 450 = −150억원 (간편 잉여현금흐름)
영업현금이 양수여도 투자 후에는 부족할 수 있습니다. 이 결과는 순손실이라는 의미가 아닙니다.
계산 원리를 설명하기 위한 가상 예시이며 특정 기업의 실제 수치가 아닙니다.
이 계산만으로 판단할 수 없는 것
- 유지 투자와 성장 투자가 공시에서 분리되지 않을 수 있습니다.
- 간편 잉여현금흐름은 기업별 정의가 다를 수 있습니다.
직접 공시와 대조하기
DART 공시 검색에서 삼성SDI 또는 006400를 검색하세요. 사업보고서의 사업 내용, 연결재무제표와 관련 주석을 함께 읽고 정정 공시 여부를 확인합니다. 이 링크는 개별 수치의 원문이 아닌 공시 검색 페이지입니다.
확인한 보고서명·대상 기간·연결/별도·단위·공시 주소를 기록하면 같은 계산을 재현할 수 있습니다.