💾
반도체 업종 분석 가이드
가격·제품 구성·투자 부담을 분리해서 읽는 업종
업종 특성
반도체 사업은 제품 가격과 판매량, 제품 구성, 가동률이 함께 손익을 바꿉니다. 메모리와 설계·위탁생산 사업의 수익 구조가 다르므로 사업 구분부터 확인합니다.
단기 영업이익 회복과 투자 후 현금 회복은 다릅니다. 감가상각, 재고 평가, 신규 설비 취득을 현금흐름표와 함께 읽고 한 분기의 이익을 장기 정상 이익으로 가정하지 않습니다.
핵심 분석 지표
| 지표 | 중요도 | 이 업종에서 중요한 이유 |
|---|---|---|
| 영업이익률 | HIGH | 사업부 구성과 재고 평가손익의 영향을 구분합니다. |
| 영업현금흐름·CAPEX | HIGH | 재고와 채권 증감, 설비 취득 후 현금 여력을 확인합니다. |
| 재고자산 | HIGH | 금액 증가가 물량 축적·가격 변화·평가 조정 중 무엇인지 봅니다. |
분석 순서 (How-to)
1
메모리·비메모리와 사업부 범위를 정합니다.
2
같은 기간 매출·영업이익으로 마진을 계산합니다.
3
재고 평가와 상각비를 대조한 뒤 영업현금흐름·투자 지출을 확인합니다.
⚠️ 분석 시 주의점
!
적자 기간의 낮은 또는 음수 PER을 저평가 신호로 읽지 않습니다.
!
제품별 출하량·가격이 공개되지 않으면 매출 변화의 원인을 숫자로 임의 배분하지 않습니다.
대표 기업
삼성전자SK하이닉스DB하이텍한미반도체원익IPS